财报显现，B站2019年全年净亏本13.04亿元，同比扩展130.80%。财报发布后，B站盘后股价一度跌落超3%，加之疫情影响，B站股价接连多日处于跌落状况。
B站是在小众的二次元文明里，冲出的一匹“独角兽”，备受长时间资金商场喜爱。B站创立于2009年，9年后上市。这是我国抢先的年青人文明社区，是一个90后、00后扎堆的视频网站。“Z代代”是B站给自己贴上的标签。
依据数据公司QuestMobile发布的《移动互联网2017年Q2夏日陈述》，B站位列24岁及以下年青用户偏心的十大APP榜首。一起，在百度发布的2016热搜榜中，B站在00后十大新鲜重视APP中排名榜首。
B站依托二次元文明发家构筑起文明壁垒，与其他视频渠道形成了错位竞赛。不过，上市后也面对成绩压力，B站需求愈加强壮的变现手法，报答出资者，所以不得不“破圈”，眼睛向外，追求多元化开展，促进渠道体量扩张，企图跳脱小众的浪漫情谐和定位。
但正是这一“破圈”，B站给自己套上了多元化运营的绞索。
从刚开始的用户原创内容（UGC）视频渠道，快速扩张转为包括专业用户出产内容（PUGC）、常识产权内容（IP）和常识付费等多元化泛文娱渠道后，低质乃至低俗的内容与视频发布人（UP主）的争议一再发作，很多商业营销号浑水摸鱼，其内容生态被损坏，互动性社区功用被削弱。财报显现，2019年第四季度MAU（月活泼用户）达1.303亿，环比增加只要1.88%，增加乏力。
正如新闻媒体报道，加快“破圈”扩张的B站将逐步失掉社区文明调性，堕入与更大体量的视频渠道同维度竞赛的严酷实际，并面对失掉忠诚用户的危险。
而更显着的问题是，多元化布局加大了亏本。与大都视频网站相同，烧钱多、盈余难是职业一向存在的短板。特别作为二次元聚集地，商业化与小众文明的平衡问题，一向影响着B站的商业化进程。
创立11年来，亏本一向伴随着B站。财报显现，B站第四季度主营业务本钱达16.099亿元，总费用达8.179亿元，其间仅销售费用一项高达4.132亿元，同比增加127%。而B站净亏本规划扩展的原因是运营本钱的继续走高，更多在于营销、电商履约等开支。
B站一向依托本钱输血。在互联网风口，流量始终是本钱重视的赢利增加点。从诞生到现在，B站现已历数轮本钱融资。2013年、2014年，IDG等组织首先注资，2015年，上市公司掌趣科技出资看中B站，出资金额超1200万元。同年，腾讯、华人文明等对B站出手，数亿元融资划入B站账户。
B站融资的钱大大都都用在保持研制和技能的投入、弥补内容、加强品牌和营销活动等。而在互联网“融资—烧钱—抢占商场”的竞赛形式下，B站还必须依托质量上乘的内容才能把更多年青人“拴住”。不过，本钱的耐性也是有限的。
“烧钱圈地”的商业形式，能否为B站赢得商场和用户，B站或将面对生死考验。
红星新闻签约作者 蔡恩惠
修改 汪垠涛
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