3月11日晚，拼多多发布2019年四季度财报。
从数据看，四季度拼多多添加有所怠慢。2019年四季度营收为107.9亿元，稍微低于商场预期的109.3亿元，该季度营收添加90.84%，三季度则是122.84%。
不算股权鼓励开支（Non-GAAP，对实践现金情况没有影响），四季度拼多多的运营亏本达13.36亿元，比上一年同期的21.1亿元，以及2019年三季度的21.2亿元，同比、环比均大幅收窄。
财报显现拼多多四季度在出售与营销上花了92.7亿元人民币，比上一年添加了59%。
补助带来了活泼买家的快速添加，这也成为拼多多的亮点。到2019年年末，在拼多多买过东西的用户到达5.85亿，比9月时多了4890万，也高于别的两大电子商务渠道的添加人数阿里巴巴和京东单季度活泼买家别离添加1800万和2760万。
依照最近股价，拼多多市值大概是414亿美元，比京东低215亿美元左右，缺乏阿里的十分之一，抛开股价改变，拼多多营收数据仍被视作电子商务渠道竞赛的重要一环。在人口盈利渐行渐远的当下，怎么坚持添加是阿里巴巴、京东等电子商务渠道的主题，下沉商场和百亿补助则是2019年电子商务渠道取得添加的两大引擎。
关于电子商务渠道最重要的第四季度现已曩昔了，拼多多、阿里巴巴和京东三家电子商务渠道都有什么改变？在疫情的影响下，2020年它们又将面对何种应战？
拼多多成交额初次破万亿，活泼买家规划直主追阿里
成交额（GMV）是衡量电商公司规划的重要目标之一。
到2019年12月底，拼多多的初次突破了万亿。拼多多的GMV为曩昔12个月的渠道总成价额，到12月31日，这个数字是10060亿元，比上一年同期添加113%，三季度则是144%。基数变大，放缓不可避免。
阿里和京东不再发布最新的GMV。但与这两家电子商务渠道比较，拼多多的成交额规划仍较小。可参阅的是京东2018年GMV为16768亿元，2019年一季度阿里的则为57270亿元。
不过拼多多显现强壮的竞赛力，从活泼买家规划来看，拼多多已超越京东，正在追逐阿里的路上。2019年四季度，拼多多、阿里和京东的活泼买家别离为5.85亿、7.11亿和3.62亿。
2018年Q2开端，拼多多、京东、阿里到季度末的12个月期间的年活泼买家别离为3.44亿、3.138亿和5.76亿。那时是拼多多活泼买家超越京东的开端，与阿里相差40%左右，到了2019年Q4距离已缩减至21%。
与此一起，拼多多买家的均匀年消费额被举高到1720元，上一年同期为1127元。这首要得益于2019年拼多多继续引进戴森等各大品牌，一起联手亚马逊推出黑五消费节，开直播等。
阿里赢利增速放缓，京东超预期，拼多多亏本缩小
2019年9月-12月，拼多多营收107.9亿元，同比添加90.84%。该增速大于阿里的38%和京东的26.63%。
因为基数不一样，三家电商营收增速比照含义不大。但各自的数据都表明晰电商商场进入增速慢通道。
含双11在内的四季度增速，是阿里2019年增速最低的一个季度，也是近几年的最低增速。京东则2019年接连三个季度增速添加后，四季度下滑至26.63%。拼多多则是初次营收增速低于100%。
增速放缓受宏观经济的改变影响，我国个人消费全体增速放缓。依据国家统计局的数据，2019年我国什物产品的在线零售额添加19.5%，上一年这一数据为25.4%。除此之外，移动互联网流量见顶，以及人口盈利渐行渐远，都与电商商场未来开展休戚相关。
极度依靠人口消费的电商商场，在进入2019年后寻求新的添加引擎，下沉商场以及百亿补助成了添加引擎的新关键词。投中网此前在《电商的2019年：百亿补助，无人缺席》一文中对此做了总结：
1、为与拼多多抢夺下沉商场，阿里复生聚合算，京东推出了京喜；
2、2019年三家渠道再次掀起烧钱战：5月拼多多初次推出百亿补助。之后618期间，京东宣告要要百亿补助，阿里系则称要千亿补助。渠道之间考虑怎么把补助周期拉长，把百亿晋级为千亿。
三家电商巨子也因而加码对商场出售和营销的投入。四季度拼多多商场费用投入92.7亿元，增速从此前的三位数初次放缓至59%。阿里和京东则别离为158亿和82亿，增速别离较上一年同期有所放缓。
电商业界人士泄漏，三家电商虽然都各自声称百亿等级的补助方案，其实偏重是不同的。关于补助来说，拼多多的深度和广度是最大的。这位业界以为。
该业界人士剖析说，拼多多的百亿补助还有外延，在整个补助大战中，还配套了商家零佣钱方案，这是拼多多独有的配套，咱们零佣钱估量让利500多亿，全体拼多多的补助是挨近700亿，这样的补助也促进拼多多卖家的大减价。
竞赛直接带来的结果是，拼多多的获客不再那么简单。2019年四季度拼多多的新增买家本钱进步至189.62元，上一季度则为107.95元。而京东的新增买家本钱从三季度的328元降到了189.6元。
京东的2019年四季度完结了36亿元赢利，而商场预期亏本3.13亿元，上一年同期亏本48.05亿元。京东的收入分为三块：自营电商、广告以及物流，现在物流不再是京东烧钱事务。2019年四季度，京东物流收入贡献了75亿元，同比添加 81%。反观拼多多，收入仍挨近90%来自渠道广告。2019年四季度，拼多多广告收入96.87亿元，占总收入的89.8%，与上一年同期的89.5%简直相等。
2020年，疫情和应战
受疫情影响，2020年一季度对电子商务渠道将是巨大的冲击。阿里巴巴预警2020年一季度的赢利率或许会呈现严峻下滑。
到2019年末，拼多多现金及现金等价物及受限资金为人民币333亿元，上一年同期则为305亿元。比照来看，京东的现金及现金等价物、受限资金及短期投资合计395亿元人民币，阿里的自有现金流达782.79亿元。
没有物流和供应链的拼多多，对产品供应和流转环节的把控力度相对较小，因而，它受此次疫情影响或许要比京东的大。在3月11日的财报电话会议上，拼多多CEO黄峥也称，疫情将对2020年第一季度的成绩发作负面影响。
不过，黄峥表明，困难时期，包含拼多多在内的许多公司，都或许遭受现在仍难以量化的经济损失，但疫情不影响长时间预期。在财报电话会上，他着重商家运营和物流现已运转了起来，并逐步康复正常，拼多多将继续坚持对商家和物流的补助扶持，2月27日，拼多多上线为期三天的百亿补助节 设置6亿元专项补助资金。
3月6日，拼多多还推出线下团购东西快团团，是辅佐商家在线搜集社区居民一起需求并在线下单及收款的微信小程序。这或许是拼多多商业延伸的一个测验，也可看做是拼多多对立疫情的缓冲。但从现在看快团团的覆盖率仍有限，依据拼多多供给的数据，自疫情发作以来，快团团现已服务了超越1万个社区的周边商家，并且超越一半为湖北区域线下商户。
虽然在我国大件产品的出售遭到重创，但因数亿我国人被逼留在家中而挑选网上购物，电商买卖或会激增。
有自营和物流的京东估计本年一季度净收入同比将添加10%以上。京东自营形式在这次疫情傍边相对来说体现非常好。关于逆势添加判别依据，3月3日京东零售集团CEO徐雷在财报会议上如此表明。
通过此次疫情，拼多多否会改变渠道对产品供应和流转环节的把控力度？并且，依据拼多多供给的数据，2019年全国快递服务企业事务量累计完结635.2亿件，其间31%是拼多多的订单包裹数。在大环境下行，要坚持事务量添加，拼多多在2020年会有什 么动作呢？
