前两天，得益于国庆期间的旅游行业的火热，美团点评股价暴涨，市值飙升，成为媒体报道新宠儿，更有人称之为“互联网行业新巨头”。
但是，许多人似乎都忘了，2018年美团点评净亏损金额高达1155亿元，被业内戏称“亏损王”。短短一年，股价实现翻身，无疑为资本画下了大饼，二季度实现首次整体盈利成其关键筹码。美团实现二季度盈利，餐饮外卖业务贡献最大，据专家分析，受到季节天气等客观因素的极大制约，昙花一现风险不小，能否持续有待观察。
从长线看，美团的崛起，无疑消费了中国最后一波人口红利，如今人口红利渐趋消失，如何继续画大饼成了美团眼下难题。
大饼难画：亮眼市值之下疾病缠身
2018年9月，美团点评登陆港股，上市仅仅4个交易日，便遭遇破发，3个月，美团股价从74港元，一路跌至40港元，险些腰斩。2018年，美团净亏损金额竟高达1155亿元，令资本避而远之。出现如此惨状，从美团自身发展逻辑可见端倪。
美团业务主要分为餐饮外卖业务、到店酒旅业务以及新兴业务三大版块，其中，餐饮外卖业务为其核心，第二季度营业收入贡献率接近六成。
但是据易观6月27日发布的《2019上半年中国本地生活服务行业洞察》显示，美团在外卖市场上所占的份额，已经从去年同期的54.5%，下降到了52%。与其相对比，其主要竞争对手口碑饿了么，却把市场份额提升到了43.9%，饿了么正在无限逼近美团点评的流量临界线。
对B端成千上万的商家而言，美团已经移动互联网时代的救世主演变成一只可怕的“吸血鬼”。
年初的时候不少商家都退出了美团市场，原因就是因为美团私自上涨了平台的佣金，从曾经的15%到现在的26%，对商家意味着只要赚了100元就要给美团26元，其余的成本商家都要自己来承担。不仅如此，美团还会和商家签订“霸王条款”，入驻了美团就不能入住饿了么，只能二选一，一时间不少商家全部苦不堪言。
同时，在漂亮的市值背后，每天近两百万骑手在为了美团的营收而奔波十几个小时，分秒必争只是为基本的生存，迫使他们这样做的还有平台的惩罚条款，无法在规定时间送达顾客可能会面临高额罚款。
近年来因此引发的交通事故不断，已经引起重视，倘若事故数据攀升至让人无法忍受的程度，或受到监管部门重拳出击。
在酒店业务领域，更是竞争激烈，受到携程和飞猪的前后夹击，新业务同样不见起色，缺乏创新业务和增长点，类似今年将共享单车摩拜收入旗下，却不能成为其核心的盈利模式。
目前美团新业务，尽管在2019年二季度毛利率转为正值，但无论是网约车、共享单车、快驴还是小象生鲜，似乎都面临非常激烈的竞争。网约车的竞争对手有滴滴，共享单车本身的盈利难度就很高还要应付小黄车，快驴也需要面对海底捞的竞争，新业务的前景看起来还是遥遥无期。
根基不牢：美团市值暴涨或成短期泡沫
正如专家分析，市值只是表象，一家公司能走多远，关键看创造了什么价值，这才是一家企业的根基所在。
在财报中美团CEO王兴表示，将"致力于通过技术和创新帮大家吃得更好，生活更好。"
但是在大众的认知里，美团主营业务餐饮外卖，从来和健康饮食、健康生活不沾边，反而是为人们不健康的生活方式提供便利。
不仅如此，近年来在盈利压力下，美团不断提高商家抽成比例，在部分地区，可能会拿走一份订单的30%或更多，但是羊毛出在羊身上，商家只能在食材选用上尽量压缩成本，最终受害的还是消费者。
同时，不能否认的是，百万骑手是美团漂亮市值背后的无名英雄。王兴曾表示，"我们深感自豪，为大约270万外卖骑手提供了就业机会。"就业机会不可否认，但是优质与否还需另当别论。
尤其从长远来看，这样的就业机会治标不治本。送外卖不需要口才，不用动脑，甚至也不用消耗多少力气，只需把客人点的食物送到就行，但是吃完这碗青春饭后，骑手们并没有收获安身立命的生存技能，于长远发展极其不利。
白色垃圾污染也是社会在为美团买单。每一笔外卖都会涉及包装袋、餐盒、筷子等等，后续的垃圾处理完全由公共财政系统买单，美团们完美地将原本应由自己承担的责任甩给了社会。
按照美团提出的“Food+platform”战略，吃是美团生态的核心，而外卖业务就是美团吃中的核心。但是面对外部人口红利锐减，内部自身发展基因的病根，及商家们在利益锐减下的撤离，美团外卖显然遭遇了天花板，整个美团生态的发展也都难免受到牵制。
美团股价创新高，究竟是长线利好还是短期泡沫，或许不言而喻。
