来历：每日经济新闻
潮水退去，一批曾光鲜亮丽的互联网公司终究显露“裸泳者”的姿态，母婴社区渠道宝宝树（01761.HK）是最新的事例。
宝宝树成立于2007年，是我国规划最大、最活泼的母婴社区渠道，先后取得经纬我国、好未来、聚美优品、复星集团及阿里巴巴等本钱支撑。到现在，公司榜首大股东为创始人、董事会主席王怀南，复星集团、阿里巴巴、好未来别离位列公司的第二、三、四大股东。
在母婴家庭范畴深耕11年，2018年11月27日，宝宝树迎来高光时间：登陆港交所，发行价6.8港元。通过一段时间的震动后，宝宝树股价在本年3月6日到达极点，每股8港元，市值达135亿港元。
时间短的光辉后，宝宝树股价走势划出一条峻峭的跌落线，到9月25日收盘，每股报2.2港元，总市值仅有37.15亿港元，较巅峰时跌落72.48%。
值得注意的是，2018年6月初，宝宝树宣告与阿里巴巴到达本钱战略协作，其时宝宝树估值到达约140亿人民币。也便是说，现在，阿里在出资宝宝树项目上呈现了较大的亏本。
屋漏偏逢连夜雨。近来，有媒体报导，“互联网母婴榜首股”宝宝树开端大规划裁人，裁人人数挨近总人数的30%，其间技能团队最高裁人50%，内容运营团队最高裁人30%。
针对媒体报导，宝宝树方面驳斥谣言称不事实。可是每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者从宝宝树内部中层及高层人士处得悉，此前官宣的“大裁人不事实”音讯再现罗生门。
据内部人士泄漏，大规划裁人是从9月开端的，有的部分已被全体裁撤，并指公司或面对股权重新分配，大股东或在进行人员调整以均衡利益。关于公司现在的办理层动乱，不扫除有新的大股东呈现，详细未说明，但泄漏一向想和阿里协作。
已被复星接收？
离任职工：“咱们部分被全体裁掉了”
针对出资者及媒体此前对宝宝树内部裁人及创始人王怀南自己股权、任职改变等质疑，公司曾给予官方回应：“作为宝宝树集团创始人、董事局主席兼CEO，Allen担任宝宝树战略开展及事务运营办理，致力于为宝宝树的用户、出资人发明长时间价值，没有方案在其他任何公司任职，且未曾兜售宝宝树股票。”
但每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者从宝宝树内部中层及高层人士处了解到，宝宝树的裁人方案确有在施行，并表明“真真假假，公司对内和对外的声响并不共同”。
依据2019年6月发表的中期成绩陈述，2018年上市的宝宝树有845名全职雇员，其间绝大部分在国内任职，主要在北京及上海，其他在宁波、武汉、厦门及杭州。记者从隶属于北京总部的某商场类项目主管处了解到，他在上星期已处理离任手续。令人惊奇的是，据他泄漏，“咱们部分被全体裁掉了”。
该主管是从2018年头参加宝宝树的，彼时已融资超越57亿元的宝宝树身傍阿里、复星世界集团等闻名出资组织，估值曾一度高达140亿元。“母婴社区榜首股”的希望招引了不少像前述主管相同的人才参加，但时隔一年后，公司人员架构就发生了严重改变。
据他描绘，现在公司的股价一泻千里，许多关于公司办理层面的负面音讯在内部传开，“有的自动提出离任，有的是被约谈”。在他看来，主要原因或来自于办理层的改变。
这一信息与此前媒体的报导类似。据某位挨近总经理的人士向记者泄漏道，“公司内部会有股权的重新分配，大股东有对公司全体战略规划的考虑，把不属于自己条线的人悉数‘换血’，是大批量裁人，曾经不触及，便是从本年9月份开端的。”
事实上，此前就有关于宝宝树股权改变的音讯传出。据港交所信息，复星世界于本年8月30日增持宝宝树集团约2916万股，前者持有宝宝树的股权占比也从本来的21.76%上升为23.48%。不仅如此，据《界面》新闻征引知情人士音讯，宝宝树现已被复星世界接收，且在本年9月空降了一批高管，其间包含复星家庭母婴作业部的高管。
尽管前述挨近总经理人士未对复星世界是否现已接手公司办理清晰表态，但其泄漏道，“公司高层其实一向是想和阿里协作的”。
揭露信息显现，阿里巴巴曾一度是宝宝树的战略出资同伴，早在2018年6月，二者就对外声称要在电商、广告营销及线上线下母婴场景等方面进行大规划协作。但到本年6月底，宝宝树电商财务数据以亏本报收，算计收入仅1950.5万人民币，同比下降了78.5%。
依据阿里巴巴与宝宝树此前的协作，后者已将电商的后端办理等功能转交给了阿里，以完成运营本钱的下降；但复星世界的增持和旗下母婴作业的布局相同或对宝宝树的数据及相关资源抱有等待。
有关于裁人风云是否是因为相关成绩下滑而导致大股东间呈现定见不合不得而知，但可以必定的是，各方关于宝宝树的商业价值和数据潜力是必定的。前述挨近总经理人士也表明，她是看好宝宝树渠道的，接下来即使换作业，“也要跟宝宝树的实力势均力敌才行。”
9月25日，记者就相关疑问致电宝宝树集团，其作业人员以“担任出资者联系的工位都是新的，座机还没有执行完好”为由回绝电话回应。
广告收入占大头，扭亏成难题
与婴童的坦率心爱气质相仿，宝宝树的官方网站至今仍保留着许多粉丝们的声响，尽管褒贬不一，但看得出许多人现已把这儿当成了他们情感和日子的避风港及加油站。2019年中期成绩陈述显现，宝宝树的均匀月活泼用户总数已到达1.56亿，比上一年底增加了8.5%。
但是，用户规划不断攀升，宝宝树的成绩却迟迟未见起色。上一年上市时，宝宝树就身披三年的亏本成绩，有声响以为其是其时内地互联网科技企业赴港上市热潮中的“跟风者”，而时下呈现裁人风云以及公司办理乱象，言论再次对其未来的开展以及王怀南自己的运营气魄提出质疑。
宝宝树集团利润表（2019年中期成绩陈述，部分）图片来历：Wind截图
2018年上市时宝宝树曾设定了征集10亿美元的融资方案，但终究仅筹集了2.05亿美元资金。王怀南曾在承受媒体专访时表明，出售规划的削减是由当时港股商场以及其他本钱商场的环境形成的。
即使缩募近80%，王怀南仍然表明足够用。关于首发上市当日振幅超越10%、微涨1.03%的股价走势，王怀南坦言，并不在乎股价的短期动摇，久远来看，成为一家上市公司，在战略和战略上都会比作为一家私有公司好。
宝宝树集团首发当日股价走势
他指出，三大柱石出资者阿里巴巴、复星世界、好未来教育能别离从提高妈妈集体的消费形式、面向医药范畴对用户供给优质医疗服务、为子女教育供给更好的早期教育等方面协作和互鉴。可见，环绕母婴供给服务是其寻求的作业方针。
但是记者发现，时下的宝宝树运营构成中，广告收入成了肯定的主角。2019年中期成绩陈述显现，宝宝树集团收入构成由广告、电商、常识付费等三大板块构成，其间广告收入到达2.12亿元人民币，占总收入2.41亿元人民币的88.80%。
王怀南曾表明，募来的钱将支撑公司战略性深化技能研制。记者也发现宝宝树的确加大了在研制方面的投入——2019年中期成绩陈述的数据为0.63亿元人民币，同比上升了19.2%。不过依照布告中对产品立异的解说，仅在语音辨认、推出微信小程序和网络废物信息排查等方面做了优化。明显，这样的开销没有带动更多流量变现的时机，在月活泼度不断攀升的布景下，经营毛利率高达72.5%（2019年中期成绩）的宝宝树仍然走在扭亏的路上，事实罕见。
现在，成绩扭亏路上又遇办理难题，王怀南的全球母婴作业势必要进行一番大的革新。
